Что такое пай? >>

Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, которая удостоверяет право её владельца на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда.

Документом, подтверждающим владение инвестиционными паями, является выписка из реестра пайщика, предоставляемая специализированным регистратором.

Пайщик может распоряжаться своими паями как любым движимым имуществом, например, паи можно подарить, заложить, завещать.

В паевых фондах инвестор получает свою прибыль не процентами на вклад, как в банке, а в виде роста стоимости пая. При этом пайщик получает свой доход, только продавая паи.

Доход = цена погашения пая - цена приобретения пая

Цена одного пая рассчитывается по строгим правилам, определенным ФСФР России. Она пересчитывается каждый рабочий день и зависит от стоимости ценных бумаг, входящих в состав активов инвестиционного фонда.

Активы фонда – это все, чем фонд владеет: деньги, ценные бумаги, другое разрешенное законом имущество. Кроме актовов у ПИФа есть и обязательства: такие как, оплата услуг управляющей компании, спецдепозитария, спецрегистратора, аудитора. Величина и периодичность этих выплат прописана в правилах фонда.

Стоимость пая =

активы - обязательства       количество паев

Стоимость чистых активов (совокупные активы фонда минус совокупные обязательства), разделенная на количество паев, составляет стоимость одного инвестиционного пая. Если чистые активы фонда растут в результате успешной деятельности ПИФа, то растет и стоимость одного пая. Если уменьшаются, то значит, уменьшается и стоимость пая. Кроме того, из формулы следует, что из стоимости одного пая уже исключено вознаграждение управляющей компании, специализированного депозитария и специализированного регистратора.

Вот почему изменение стоимости пая – самый очевидный показатель работы фонда.

Чтобы получить прибыль на руки, надо продать свой пай обратно управляющей компании (погасить). До момента погашения пая накопленный доход пайщика остается в фонде и продолжает работать на рынке ценных бумаг вместе с основной суммой вложений.

Поскольку пайщик получает свой доход только при погашении паев, то обязательство по уплате налога на доход (налог на прибыль – для юридических лиц или налога на доходы физических лиц) возникает только при погашении инвестиционных паев.